المتداولون يعودون بسرعة إلى السلع المعدنية | أولي هانسن
- في حالة السلع: المنتجون/التجار/المشغلون/المستخدمون، تجار الصرافة، الأموال تحت الإدارة، وغيرهم.
- في حالة الأصول المالية: الوكلاء/الوسطاء؛ مديري الأصول/المؤسسات؛ الاستفادة من الأموال وغيرها.
- وفي حالة سوق الصرف الأجنبي (الفوركس): انقسام واسع بين التجاري وغير التجاري (المضاربين).
السبب الرئيسي وراء تركيزنا في المقام الأول على سلوك المضاربين، مثل صناديق التحوط ومديري الأموال الذين يتابعون الاتجاه، هو:
- عادة ما يكون لديهم نقاط توقف ضيقة ولا يوجد تعرضات أساسية للتحوط منها.
- وهذا يجعلها أكثر استجابة للتغيرات في تطورات الأسعار الأساسية أو الفنية.
- يقدم مضاربو السلوم آراءهم حول الاتجاهات الرئيسية لكنهم يساعدون أيضًا في تفسير وجود أي تغيير قادم.
تتوقع هذه المجموعة عادة تغيرات الأسعار الناجمة عن التطورات الأساسية. كمتتبعين للزخم، فإن هذه الإستراتيجية غالبًا ما تجعل هذه المجموعة من المتداولين يشترون عندما يكون السوق قويًا ويبيعون عندما يكون ضعيفًا، مما يعني أنهم غالبًا ما يحتفظون بأكبر مراكز الشراء بالقرب من ذروة دورة السوق أو أكبر مراكز البيع قبل السوق. انخفاض.
يسلط هذا الملخص الضوء على المراكز المستقبلية والتغيرات التي أجرتها صناديق التحوط في أسواق السلع والعملات الأجنبية والسندات خلال الأسبوع المنتهي يوم الثلاثاء الماضي، 29 أغسطس. شهد هذا الأسبوع استجابة مبدئية وإيجابية للغاية من الأسواق للمخاطرة بناءً على البيانات التي تشير إلى ضعف سوق العمل الأمريكي بالإضافة إلى انخفاض الثقة في الاستهلاك. وكان رد الفعل بأن “الأخبار السيئة أصبحت في النهاية أخباراً جيدة” مدعوماً بتكهنات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان على وشك وقف حملة التضييق الشاملة. وارتفعت مؤشرات الأسهم العالمية والأمريكية أكثر من 2%، وانخفضت عوائد السندات الأمريكية، خاصة في الجزء الأمامي من السوق، بينما انخفضت قيمة الدولار قليلا. ارتفعت أسعار السلع بقوة مع تحقيق مكاسب في جميع القطاعات بقيادة المعادن الثمينة.
ارتفع مؤشر بلومبرج للسلع بنسبة 2٪ تقريبًا خلال الأسبوع مع استجابة السوق لجهود الصين لدعم قطاع العقارات وسوق الأوراق المالية والعملة الصينية، خاصة مع اقتراب وقت الذروة في الولايات المتحدة. الأمر الذي ساهم بدوره في دعم قطاع المعادن بشقيه الصناعي والثمين. واصل قطاع الطاقة تقدمه خلال الأسبوع مع استمرار تخفيضات إنتاج النفط الخام من المملكة العربية السعودية وحلفائها في تشديد السوق الذي لم يشهد بعد تباطؤًا في الطلب. وأخيرا، ارتفعت تداولات جميع القطاعات الزراعية، باستثناء القمح، وعلى رأسها فول الصويا، خاصة في قطاع المنتجات الخفيفة حيث ارتفعت أسعار السكر بنسبة 8.8% والكاكاو بنسبة 4.8%.
استجابت صناديق التحوط ومديرو الأموال الذين يتابعون الاتجاه لهذه التطورات من خلال زيادة إجمالي صافي مراكزهم عبر 24 عقدًا رئيسيًا للسلع الأساسية بنسبة 18٪ إلى 1.08 مليون عقد، مع الطلب بقيادة النفط الخام والذهب والفضة والبلاتين وفول الصويا، بينما تركز البيع وفي بعض العقود وعلى رأسها عقود برنت والغاز الطبيعي والقمح.
- منتجات النفط الخام والوقود:
وأظهرت صناديق التحوط استجابة معتدلة للارتفاع المتجدد في أسعار النفط الخام مع عقود شراء خام غرب تكساس الوسيط، ويرجع ذلك أساسًا إلى إغلاق المراكز القصيرة، والتي تم تعويضها جزئيًا من خلال صافي بيع عقود برنت. بشكل عام، يبلغ صافي المركز المجمع 390.000 عقد، وهو ما يظل أقل بحوالي 20٪ من أعلى مستوى تم تسجيله في فبراير عندما كانت أسعار النفط الخام أقل، مما ترك الأموال غير مستعدة لزخم صعودي إضافي.
- الذهب والفضة والنحاس:
وشهدت الزيادة المستمرة في أسعار الذهب والفضة دفعة كبيرة للمضاربات حول ذروة الأسعار، مما أدى إلى استجابة قوية لإغلاق المراكز القصيرة من قبل الصناديق. ارتفع صافي مراكز الذهب بنسبة 126% إلى 58 ألف عقد، وزادت مراكز الفضة بمقدار 16 ألف عقد إلى 17.5 ألف عقد، بينما ارتفعت مراكز البلاتين بمقدار قياسي قدره 18 ألف عقد، مما حول المركز إلى صافي شراء. تم تخفيض صافي مراكز النحاس HG بنسبة 58% إلى 6.3 ألف عقد استجابةً لعلامات التحسن من الصين.
أدى الشراء إلى شراء فول الصويا (+33 ألف عقد إلى 91 ألف عقد) حيث ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوى خلال شهر واحد بسبب المخاوف من الطقس الحار. في حبوب الذرة، انخفض صافي المراكز المكشوفة بمقدار 19 ألف عقد إلى 87 ألف عقد، بينما استمر البيع في حبوب القمح (-9 آلاف عقود إلى -80 ألف عقد) ممتدًا للأسبوع الخامس على التوالي.
- قطاع المنتجات اللينة والثروة الحيوانية
وشهد قطاع المنتجات الخفيفة زيادة بنسبة 5% يقودها ارتفاع قوي في أسعار السكر (+8.8%) والكاكاو (+4.8%)، واستجاب المضاربون بإضافة مراكز طويلة في جميع العقود الأربعة، خاصة في عقود السكر (+ 31 ألف عقد إلى 168 ألف عقد). والقطن (+11 ألف عقد إلى 38 ألف عقد). وقد أدى اقتراب أسعار الكاكاو من أعلى مستوى لها منذ عام 2011 إلى دعم عمليات الشراء الجديدة (+8 آلاف عقد إلى 75 ألف عقد)، مع بقاء صافي المراكز الطويلة أقل بمقدار 8 آلاف عقد فقط من الرقم القياسي لعام 2013.
- عقود السندات الحكومية الأمريكية
أظهرت أسابيع من بيع الصناديق ذات الرفع المالي علامات على الانعكاس مع تزايد التكهنات بشأن معدل الذروة، مما أدى إلى انعكاس العوائد عبر الأسعار. وتركزت عمليات الشراء في السندات الحكومية ذات فترات استحقاق 2 و10 سنوات، خاصة في السندات الحكومية طويلة الأجل، والتي تعد الجزء الأكثر مبيعا من منحنى العائد. وبشكل عام، انخفضت قيمة التغيير في نقطة أساس واحدة، أي قيمة التغيير في نقطة أساس واحدة، بمقدار 17 مليون دولار إلى 429 مليون دولار.
للمزيد : تابعنا هنا ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر
